Bericht des Fondsmanagements (Stand: 04.11.2022)
Nach dem starken Rückgang in den ersten neun Monaten des Jahres erholten sich die globalen Aktienmärkte im Oktober. Der verlangsamte Anstieg der Inflationszahlen schürte Hoffnungen, dass zukünftige Zinserhöhungen weniger stark ausfallen oder gar ein Ende finden. In den USA wurde die Aktienmarktrallye durch einen positiven Start in die Q3-Berichtssaison unterstützt. Der S&P 500 verbesserte sich im Monatsvergleich um 8,1% (in US-Dollar), der EuroStoxx50 konnte um 9,1% zulegen. Schwellenländer-Aktien mussten dagegen aufgrund der Probleme auf dem Immobilienmarkt in Festland-China und der Schwäche des Tech-Sektors in Taiwan Verluste hinnehmen (MSCI Emerging Markets: -3,1%, in US-Dollar). Die weiterhin hohen Inflationszahlen - insbesondere in Europa - prägten zu Beginn des Monats das Geschehen an den Zinsmärkten. Die EZB hob den Leitzins erneut um 75 Basispunkte an. Die Rendite 10-jähriger Bundesanleihen erhöhte sich von 2,11% auf 2,14%, die 10-jähriger US-Treasuries von 3,83% auf 4,05%. Der Euro verbesserte sich gegenüber dem US-Dollar leicht auf 0,989, der Goldpreis fiel am Monatsende auf 1,633 US-Dollar je Feinunze. Der Ölpreis stieg auf 95 US-Dollar/Barrel.