Rund um den Globus erlebten die Börsen im November eine kräftige Erleichterungsrallye, so auch in Europa. Anfang des Monats endeten beinahe zeitgleich zwei Unsicherheiten, die im Vormonat noch für eine Marktkorrektur gesorgt hatten. Es gab einen Durchbruch bei der Entwicklung eines Corona-Impfstoffs, der den beteiligten Biotech- und Pharmafirmen zufolge zu über 90% wirksam sein soll. Die Investoren bewerteten es außerdem überwiegend positiv, dass sich der Demokrat Joe Biden bei der US-Präsidentschaftswahl gegen Amtsinhaber Donald Trump - wenn auch knapp - durchsetzen konnte. Mit der Wahl Joe Bidens verbinden sich Hoffnungen auf eine geregeltere und zuverlässigere Außenund Handelspolitik der USA. Auf der anderen Seite gingen die Frühindikatoren in Europa, darunter der ifo- Geschäftsklimaindex, zurück, weil die meisten Länder erneut strengere Maßnahmen verhängten, um die wieder stark angestiegenen Corona-Neuinfektionsraten zu senken. In diesem Marktumfeld legte der DJE - Mittelstand & Innovation um 13,91% zu. Der Fonds konnte im November v.a. von seinem Engagement in den Sektoren Informationstechnologie und Industrie profitieren. Darüber hinaus lieferten u.a. auch die Sektoren zyklische Konsumgüter, Gesundheitswesen und Finanzdienstleister starke Beiträge zur Wertentwicklung des Fonds. Auf Einzeltitelebene kamen die besten Ergebnisse von dem Pullacher Mobilitätskonzern Sixt (Autovermietung, Carsharing, Leasing etc.) dem Münchner Triebwerkehersteller MTU Aero Engines, dem Berliner Pharmaunternehmen Medios und dem Automobilzulieferer Hella aus Lippstadt. Auf der anderen Seite wurde die Fondspreisentwicklung durch die Sektoren Versorger, Immobilien und Bauwesen & Materialien, die sich im November zwar positiv, aber im Vergleich zu den anderen Sektoren unterdurchschnittlich entwickelten, leicht gebremst. Unter den Einzeltiteln enttäuschten v.a. der Münchner Onlinemarktplatzbetreiber Scout 24, die niederländische Online-Apothekengruppe Shop Apotheke aus Venlo und der Arzneimittelhersteller von chemie- und rezeptfreien Medikamenten PharmaSGP Holding mit Sitz in Gräfelfing. Im Monatsverlauf reduzierte das Fondsmanagement sein Engagement v.a. in den Sektoren Einzelhandel, Gesundheitswesen, Haushaltswaren und Technologie. Im Gegenzug erhöhte es vor allem die Gewichtung der Branchen Automobile, Chemie und Industrie. Auf Länderebene erhöhte es v.a. die Gewichtung Österreichs und Deutschlands. Dagegen wurde der Anteil an schwedischen und Schweizer Titeln im Portfolio reduziert. Durch die Anpassungen stieg die Aktienquote von 96,66% im Vormonat leicht auf 97,01%.