Bericht des Fondsmanagements (Stand: 29.02.2024)
Echiquier Major SRI Growth Europe A hatte in diesem Monat eine Performance von+2,9% und liegt YTD bei -10,9%. Der Beginn des Konflikts in der Ukraine veränderte das Marktregime und rückte die Problematik der Zinserhöhungen in den Hintergrund, wodurch Quality Growth Unternehmen begünstigt wurde. In diesem Umfeld erwies sich der Fonds als besonders widerstandsfähig und schnitt im März besser ab als der Index. Zu den größten Beitragszahlern gehörten defensive Titel wie ASTRAZENECA, NOVO NORDISK und LINDE sowie LSE und UMG, die hervorragende Ergebnisse veröffentlichten. Zu den größten Verlierern gehörten unsere Engagements im Konsumsektor wie ZALANDO, LVMH oder AMADEUS aufgrund von Sorgen über die Konjunkturabschwächung und PARTNERS GROUP, die aufgrund von Befürchtungen, dass die Fee-Leistungen unter diesen Bedingungen zurückgehen könnten, abgestraft wurde. Im Laufe des Monats verkauften wir PROSUS aufgrund mangelnder Visibilität, solange die chinesischen Vorschriften für Internetplattformen nicht geklärt sind. Im Gegensatz dazu eröffneten wir eine Position in ESSILORLUXOTTICA. Dieses Unternehmen kommt dank seiner Preismacht und seines vertikal integrierten Modells gut mit der Inflation und den Logistikproblemen zurecht. Sein langfristiges Wachstum wird von Innovationen in den Industrieländern und der Marktdurchdringung in den Schwellenländern getragen.